“我认为300亿这个数字，误差不大。”
“丹尼尔，我也这么觉得。”
“那么，乔，泰瑞，能详细和大家解释一下吗？”
两位嘉宾中，荧幕下方字幕显示名叫约瑟夫·威尔金森的花白头发中年人首先发言，直接向主持人和观众展示了一张放大到海报大小的图表：“大家看，这是香港金融市场的金融衍生品种类，包括股指期货、利率期货和股票期货三大类。其中指数期货就包括恒生指数期货和今年上半年刚刚推出的H股指数期货等几种，利率期货有1月期和3月期港元利率期货及三年期外汇基金债券期货等。最后，股票期货，这个名单更长，不只是汇丰控股、恒生银行、新鸿基、长江实业这些恒指成分股，还有诸如去年上市的中国电信等热门红筹股，所有这些，在过去几个月时间，都是空头的重点做空目标。丹尼，你知道期货最大的特点是什么吗？”
名叫丹尼尔·科里的主持人也不是雏儿，立刻道：“杠杆。”
“没错，杠杆，”约瑟夫·威尔金森道：“所有这些金融衍生品，通过杠杆的不断放大，总规模达到数千亿美元，而这数千亿美元的两边，就是对赌的空头和多头。”
另外一位字幕显示名叫泰瑞·桑德福德的嘉宾此时接话道：“我还要补充一点，不只是香港本土，东京、新加坡以及北美和欧洲的交易所，其实也可以围绕香港进行各种期货对赌，这部分盘面规模到底有多大，我们就更加难以知晓。”
泰瑞·桑德福德说完，稍稍停顿，等主持人和另一位嘉宾点头，就再次道：“而且，丹尼，我觉得最大的问题还在于，香港的这次金融事件，其实是相当于一次1987年股灾那样的极端行情。区别只在于，这次的极端行情是人为制造的。极端行情之下，零和博弈的其中一方，超出正常状态下的巨额亏损是必然的。”
“确实，泰瑞说的很对，”另外一位嘉宾约瑟夫·威尔金森再次接道：“业界传闻这次只是德意志银行就巨亏了超过30亿美元，也有说40亿美元，问题就在于此，因为市场行情走势过于极端，德意志押注的各类空头几乎都以爆仓收场。”
泰瑞·桑德福德露出一种古怪笑容，抢过话头：“不只是爆仓，昨天的最后结算日，因为结算规则是全天平均点数，而不再是即时交易那种可以让很多爆仓账户强行平仓，结果，由于恒生指数收盘时走得太高，我不知道德意志银行如何，但据可靠消息，很多空头都已经穿仓了，不仅账户中所有保证金清零，还欠了交易所大笔的资金，香港期货交易所虽然没有公布具体数据，但这一次，考虑到很多小型空头根本支付不起穿仓的额外亏损，只能香港当局出钱弥补这部分亏空。”
主持人丹尼尔恰到好处微微睁大眼睛：“泰瑞，你觉得有多少？”
“少说数十亿美元，”泰瑞·桑德福德说着，又道：“就像87年那次，也是极端行情下的一次大规模穿仓，芝加哥的期货交易所支付不起，押错了多头的各家资本支付不起，最后只能寻求联邦银行系统的紧急救助，一夜之间补充了超过37亿美元的保证金，才避免了交易体系的崩溃。”
约瑟夫·威尔金森又接着道：“坦白说，正是因为10年前那次极端行情让投机资本看到了衍生品交易中的暴利，这十年时间，国际金融衍生品市场的规模扩大了数十倍不止，只是一个香港，这一次，各类金融衍生品交易的总规模就远远超过当初的芝加哥期货交易所。”
丹尼尔点头，又道：“既然如此，泰瑞，乔，你们觉得这次香港当局暗中为穿仓买单的金额，只会有几十亿美元吗？”
主持人这么说，两位嘉宾面容再次变得有些古怪，似乎明显迟疑了片刻，约瑟夫·威尔金森才道：“我觉得，丹尼，这只是我个人的观点，其实，坦白说，我认为，当地时间昨天的最后结算日，恒生指数收盘11507点，多头明显留手了。”
丹尼尔追问：“为什么这么说？”
约瑟夫·威尔金森道：“很明显，10月30日，结算日前一天，香港的多空博弈，交易总规模达到796亿港币，这已经接近香港以往日常交易量的八倍，你应该能够想象。这一天，根据我们的判断，在多头的强力狙击下，围绕香港的空头资本，基本已经耗尽了筹码。”
丹尼尔明白过来：“您是说，10月31日这天，恒生指数本可以被多头拉到更高的位置？”
“没错，”约瑟夫·威尔金森道：“10月30日的交易规模接近800亿港币，但，周五这天，港股交易总规模再次骤降，只有342亿港币，比周三那天还少，这就是多头明显留手的迹象。”
丹尼尔明知故问：“乔，空头没有了筹码，难道，多头筹码还有很多吗？”
两位嘉宾的笑容再次多了些古怪，稍微犹豫片刻，约瑟夫·威尔金森还是接着道：“这个，我们根本不需要猜测，丹尼，显而易见，以港府加量子基金，再加上……维斯特洛体系的力量，别说周四那天的800亿，把周五当天交易量拉到1000亿港币，也轻而易举。你知道，1000亿港币，也只是120亿美元而已。”
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